המאמר הזה הוא טבלת התייחסות — לא מאמר ארוך. אם אתם מתלבטים בין כמה קרנות סל למדדים רחבים, או רוצים להבין במהירות מה ההבדלים, יש פה הכל במקום אחד.
הקרנות שכלולות הן רק מדדים רחבים — S&P 500, סך השוק האמריקאי, MSCI World, FTSE All-World, שווקים מתעוררים. בלי קרנות סקטוריאליות, נישתיות, או ממונפות. הרעיון פשוט: לקנות את העולם ולשכוח.
איך לקרוא את הטבלה
חמשת הטורים בטבלה הם:
- הקרן — שם וטיקר. עבור קרנות שנסחרות בבורסה בת"א, נוסף מספר הנייר.
- אחרי מה זה עוקב? — איזה מדד או שוק הקרן מכסה.
- דמי ניהול (TER) — סכום שהקרן גובה כל שנה, מתוך הנכסים שהיא מנהלת.
- חלוקת דיבידנדים — האם הקרן מחלקת מזומן (Distributing) או צוברת אותו פנימה (Accumulating). פירוט במאמר הדיבידנדים.
- בסיס מס בישראל — האם המס מחושב מול מדד המחירים לצרכן (CPI) או מול שער הדולר. פירוט מלא במאמר רווחי הון.
הטבלה
קרנות סל למדדים רחבים — מאי 2026
| הקרן | אחרי מה זה עוקב? | דמי ניהול | חלוקה | בסיס מס |
|---|---|---|---|---|
| VOO Vanguard · NYSE | S&P 500 | 0.03% | מחלקת | שער הדולר |
| VTI Vanguard · NYSE | סך השוק האמריקאי (~3,500 חברות) | 0.03% | מחלקת | שער הדולר |
| VXUS Vanguard · NASDAQ | סך העולם ללא ארה"ב (~8,800 חברות) | 0.05% | מחלקת | שער הדולר |
| VT Vanguard · NYSE | סך העולם כולו (~10,000 חברות) | 0.06% | מחלקת | שער הדולר |
| CSPX iShares · אירית · 1159250 | S&P 500 | 0.07% | צוברת | שער הדולר |
| Invesco S&P 500 סינתטית · אירית · 1183441 | S&P 500 | 0.05% | צוברת | מדד מחירים ★ |
| IWDA / SWDA iShares · אירית · LSE | MSCI World (23 מדינות מפותחות, ~1,400 חברות) | 0.20% | צוברת | שער הדולר |
| VWCE / VWRA Vanguard · אירית · LSE/Xetra | FTSE All-World (~3,700 חברות, כולל מתעוררות) | 0.19% | צוברת | שער הדולר |
| iShares MSCI ACWI UCITS ETF TA אירית · 1159235 | MSCI ACWI (~2,500 חברות, כולל מתעוררות) | 0.20% | צוברת | מדד מחירים ★ |
| EIMI (איישרס.חוץ MSCI EM) iShares · אירית · 1159169 | MSCI EM IMI (שווקים מתעוררים, ~3,000 חברות) | 0.18% | צוברת | מדד מחירים ★ |
★ = בסיס המס הוא מדד המחירים לצרכן ולא שער הדולר. לאורך זמן, וכשהאינפלציה בישראל גבוהה מהשינוי בשער הדולר, הקרנות האלה ייצרו בד"כ פחות מס — אבל זה תלוי איך האינפלציה והדולר יזוזו בפועל.
S&P 500 — מדד 500 החברות הגדולות בארה"ב
שלוש קרנות עוקבות אחרי אותו מדד בדיוק, וההבדלים ביניהן מעניינים:
- VOO — הקלאסי האמריקאי. הכי זול (0.03%), חלוקה רבעונית של דיבידנדים. לאזרחים ישראליים: יש מס דיבידנד 25% בארה"ב + מס עיזבון 40% מעל $60K (קל לפתור עם קרנות איריות).
- CSPX — הגרסה האירית. הכי גדולה בעולם בקטגוריה (כ-$150 מיליארד), נזילות מעולה. דומה ל-VOO אבל צוברת, ולא חשופה למס עיזבון אמריקאי. דמי ניהול 0.07%.
- Invesco S&P 500 — סינתטית, בסיס מס CPI. הזולה מבין הקרנות האיריות (0.05%) ועם יתרון מס משמעותי בתקופות אינפלציה. החיסרון: חשיפה לסיכון צד נגדי (Swap), כי הקרן לא מחזיקה פיזית את המניות אלא חוזה החלפה עם בנק. בפועל הסיכון מוגבל מאוד.
סך השוק האמריקאי
VTI מכסה ~3,500 חברות אמריקאיות — לא רק את 500 הגדולות, אלא גם חברות בינוניות וקטנות. ההבדל בתשואה מול VOO לא תמיד זניח: ב-5 השנים האחרונות, ריכוז העליות בחברות הענק הקפיץ את VOO מעל VTI בכ-10% מצטברים. בתקופות אחרות הכיוון יכול להתהפך. VTI לכאורה מייצג קצת יותר נאמנה את השוק האמריקאי, אבל זה לא אומר תשואה גבוהה יותר בכל חלון זמן.
העולם המפותח — MSCI World
IWDA (או SWDA — אותה קרן בדיוק, טיקר שונה בבורסות שונות) היא הקרן האירית הקלאסית למשקיעים אירופאים וישראלים. עוקבת אחרי 23 מדינות מפותחות (ארה"ב, אירופה, יפן וכו'), ללא שווקים מתעוררים. כ-$140 מיליארד נכסים, הנזילות מצוינת.
ארה"ב מהווה כ-72% מה-MSCI World, אז IWDA פחות מגוונת ממה שנשמע. למי שרוצה גם מתעוררים, VWCE עדיפה (סעיף הבא).
כל העולם — כולל שווקים מתעוררים
- VT — הגרסה האמריקאית. כ-10,000 מניות מ-47 מדינות. כולל גם small-caps מכל העולם. החלוקה ~60% ארה"ב, ~40% שאר העולם. מחלקת.
- VWCE / VWRA — הגרסה האירית של Vanguard, עם כ-3,700 מניות (פחות small-caps מ-VT, אבל עדיין מכסה כ-90-95% משווי השוק העולמי). חלוקה דומה ל-VT. צוברת — יתרון משמעותי לחשבון ממוסה.
- iShares MSCI ACWI UCITS ETF TA (איישרס.חוץ MSCI ACWI, 1159235) — הגרסה האירית של iShares, שנסחרת בבורסה בתל אביב. עוקבת אחרי MSCI ACWI — כ-2,500 חברות מ-47 מדינות כולל מתעוררות. דמי ניהול 0.20%. בסיס מס: מדד המחירים לצרכן (לפי החלטת מיסוי ספציפית). בתקופות של אינפלציה ישראלית גבוהה ומטבע יציב, היתרון על פני VWCE — שמוצמד לדולר כי הוא נקנה מחוץ לישראל — יכול להיות מהותי.
העולם ללא ארה"ב
VXUS משלים את VTI. כל מי שכבר מחזיק VTI ורוצה לפזר בינלאומית — קונה VXUS. יחד הם מהווים אלטרנטיבה ל-VT, עם דמי ניהול ממוצעים נמוכים יותר (0.04% משוקלל) ועם יתרון של Foreign Tax Credit (FTC) למחזיקים אמריקאים. למשקיעים ישראלים ה-FTC לא רלוונטי.
שווקים מתעוררים
EIMI (איישרס.חוץ MSCI EM, 1159169) — הקרן האירית של iShares לשווקים מתעוררים, רשומה גם בבורסה בתל אביב. נותנת חשיפה ייחודית לסין, הודו, ברזיל, טאיוון ועוד — כ-3,000 חברות ממדינות שאינן בקבוצת "המפותחים". זו הקרן הגדולה ביותר בקטגוריה (~$40 מיליארד), עם דמי ניהול נמוכים יחסית של 0.18%. בסיס מס: מדד המחירים לצרכן — גם כאן ההחלטה הספציפית של רשות המסים קובעת בסיס שונה ממה שהיינו מצפים מקרן iShares נקובת דולר.
תשואה היסטורית: פיגרה הרבה אחרי השוק האמריקאי בעשור האחרון.